この記事では、EBITDA有利子負債倍率の目安と見方をわかりやすく解説します。
EBITDA有利子負債倍率は、企業の実質的な借入負担がEBITDAに対して何倍あるかを見る指標です。数値の高い・低いだけでなく、業種や過去推移とあわせて判断することが大切です。
EBITDA有利子負債倍率とは？
EBITDA有利子負債倍率は、純有利子負債をEBITDAで割って求めます。
EBITDA有利子負債倍率（倍） = （有利子負債 - 現金及び預金） ÷ （営業利益 + 減価償却費）
低いほど、EBITDAに対する借入負担が小さいと見やすくなります。反対に高い場合は、返済負担や資金繰りへの影響を確認する必要があります。
EBITDA有利子負債倍率の目安
EBITDA有利子負債倍率には、すべての会社に共通する絶対的な安全ラインはありません。
設備投資が大きい業種、安定収益がある業種、成長投資中の会社などでは、適切な倍率が異なるためです。そのため、以下のような見方で確認するのがおすすめです。
| 状態 | 見方 |
|---|---|
| 倍率が低い | EBITDAに対する借入負担が小さく、返済余力があると見やすい状態です。 |
| 倍率が高い | 借入負担が重い可能性があります。利益改善、借入返済、資金繰りの確認が必要です。 |
| 倍率がマイナス | 現金及び預金が有利子負債を上回っている場合などに起こります。 |
| EBITDAが0以下 | 通常の返済年数の目安としては解釈しにくく、収益性やキャッシュフローの確認が必要です。 |
倍率が高い場合に確認したいこと
EBITDA有利子負債倍率が高い場合は、以下を確認しましょう。
- 有利子負債が増えていないか
- 現金及び預金が減っていないか
- 営業利益が減っていないか
- 減価償却費を含めたEBITDAが減っていないか
- 借入返済のスケジュールに無理がないか
返済能力を別の角度から見る場合は、DSCR計算ツールやインタレスト・カバレッジレシオ計算ツールも役立ちます。
倍率が低い場合の見方
倍率が低い場合は、EBITDAに対して実質的な借入負担が小さいと見やすくなります。
ただし、倍率が低くても、売上や営業利益が減少傾向にある場合は注意が必要です。財務指標は単独で判断せず、利益率、キャッシュフロー、自己資本比率などもあわせて確認しましょう。
マイナスの場合の意味
EBITDA有利子負債倍率がマイナスになる主な理由は、現金及び預金が有利子負債を上回っているためです。
純有利子負債 = 有利子負債 - 現金及び預金
この計算結果がマイナスになると、倍率もマイナスになることがあります。これは実質的な借入負担が小さい状態と見られますが、事業の収益力とは別に確認する必要があります。
実際に数値を確認したい場合
自社や分析対象企業の数値で確認したい場合は、EBITDA有利子負債倍率計算ツールをご利用ください。
有利子負債、現金及び預金、営業利益、減価償却費を入力するだけで、倍率と計算過程を自動で確認できます。
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まとめ
EBITDA有利子負債倍率は、低いほど返済負担が小さいと見やすい指標です。
ただし、業種や事業フェーズによって見方は変わります。数値を確認するだけでなく、過去推移、同業比較、他の財務指標もあわせて判断しましょう。
